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沪深300股票:杭州银行(600926)研报
2018年10月06日 沪深300分析 沪深300股票:杭州银行(600926)研报已关闭评论 阅读 736 views 次

【沪深300股票:杭州银行(600926)公司概况】:

        业绩亮眼,利息收入、投资收益大幅贡献:杭州银行上半年营业收入同比增长26.33%,归母净利润同比增长19.25%,业绩高增长的主要驱动因素来自于利息净收入同比增长17.3%、非利息收入同比增长106.7%,资产减值损失同比上升66.9%、业务管理费用同比上升16.4%则对业绩增长形成负向拖累。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
       贷款占比提升,存款增长亮眼:资产方面,(1)贷款较上年末快速增长10.0%;(2)投资类资产规模占比连续两个季度双降,主要原因是公司出售了900 亿左右的理财及信托产品;(3)同业资产配置较上年末大幅增长77.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)负债方面,(1)客户存款余额较上年末增长10.3%,环比一季度增长4.4%,占比提升至63.41%;(2)同业存单规模压缩了185 亿,同业负债余额小幅增长4.5%,包含同业存单的同业负债余额占总负债的比重为32.4%,较上年末下降2.4 个百分点。
        净息差回升:杭州银行上半年净息差1.72%,较17 年提升7bps。拆分来看,上半年生息资产收益率4.53%,较17 年提升31bps,计息负债付息率2.86%,较17 年上升25bps。
        资产质量持续改善,风险抵御能力提升:上半年末不良率1.56%,环比上年末、一季度末分别下降3bps、1bp,拨备覆盖率228.78%,较上年末提升17.75 个百分点;拨贷比3.57%,较上年末提升21bps,风险抵御能力持续提升。关注类贷款占比2.08%,较上年末下降77bps;不良贷款/逾期90天以上贷款余额比率93.31%,较上年末提升10 个百分点,不良逾期剪刀差缩小,不良资产认定更为审慎。逾期贷款余额及逾期率双降,逾期余额59.8 亿,较上年末下降5.2%,逾期率1.91%,较上年末下降31bps。我们测算的加回核销不良净生成率(TTM)1.04%,环比持平,信用成本1.72%,较上年末上升6bps。整体上,杭州银行资产质量持续改善,风险覆盖能力进一步提升。