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沪深300股票:农业银行(601288)研报
沪深300股票:农业银行(601288)研报
【沪深300农业银行(601288)公司概况】: 农业银行6 月25 日晚间公告称,公司已于近日收到证监会《关于核准中国农业银行股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2018]936 号),核准公司非公开发行不超过27,472,527,469 股新股,批文有效期6 个月。 【场外个股期权:农业银行(601288)投资要点】 ※ 高溢价定增彰显投资者信心 2018 年延续了强监管的态势,在较为不利的市场环境下,在行业性的负债压力进一步加大的情况下,农行作为承担国家政...
沪深300股票:农业银行(601288)研报
沪深300股票:农业银行(601288)研报
 【沪深300农业银行(601288)公司概况】: 农业银行6 月25 日晚间公告称,公司已于近日收到证监会《关于核准中国农业银行股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2018]936 号),核准公司非公开发行不超过27,472,527,469 股新股,批文有效期6 个月。 【场外个股期权:农业银行(601288)投资要点】 ※ 高溢价定增彰显投资者信心 2018 年延续了强监管的态势,在较为不利的市场环境下,在行业性的负债压力进一步加大的情况下,农行作为承担国家...
沪深300股票:农业银行(601288)研报
沪深300股票:农业银行(601288)研报
【场外个股期权:农业银行(601288)投资要点】 ※融资方式较好,大股东溢价15%认购。大股东(汇金、财政部)等比例认购;剩下比例基本由烟草集团认购,锁定期三年;基本不动用二级市场资金,同时认购价格比A股股价高15%。能提升公司核心一级资本充足率0.76%,支撑公司业务发展、规模扩张。 ※基本面稳健上行:1、资产质量稳健向好,不良双降、不良认定严格且未来不良压力小、拨备对不良的覆盖能力进一步增强。2、负债端优势明显,净息差相对优势明显。农行卡位县域经济,存款具备中长期优势;资产端利...
沪深300股票:农业银行(601288)研报
沪深300股票:农业银行(601288)研报
【沪深300农业银行(601288)公司概况】: 近日,农行披露了1Q18财报。1Q18实现归母净利润587.36亿元,YoY +5.43%;营收1558.65亿元,YoY +5.04%;期末不良贷款率1.68%,较年初下降13BP。期末资产规模达21.64万亿元,贷款余额11.15万亿元,资本充足率13.77%。 【场外个股期权:农业银行(601288)投资要点】 ※ 规模扩张与息差驱动,业绩增速上行 规模扩张与息差驱动,利息净收入增长较快。受益于资产规模扩张及息差走阔...
沪深300股票:农业银行(601288)研报
沪深300股票:农业银行(601288)研报
【沪深300农业银行(601288)公司概况】: 近日,农行披露了1Q18财报。1Q18实现归母净利润587.36亿元,YoY +5.43%;营收1558.65亿元,YoY +5.04%;期末不良贷款率1.68%,较年初下降13BP。期末资产规模达21.64万亿元,贷款余额11.15万亿元,资本充足率13.77%。 【场外个股期权:农业银行(601288)投资要点】 ※规模扩张与息差驱动,业绩增速上行 规模扩张与息差驱动,利息净收入增长较快。受益于资产规模扩张及息差走阔,...
沪深300股票:农业银行(601288)研报
沪深300股票:农业银行(601288)研报
【公司概况】: 农业银行年报业绩:2017 实现归母净利润1929.62 亿,同比增长4.9%,与业绩预告一致。ROE 14.57%,比上一年下降0.57 个百分点。1)剔除拨备因素影响,2017 拨备前利润3376.44 亿,同比增长7.85%,相对前一年提高8.47 个百分点。2)分解来看,资产规模扩张与息差上行是主要正向驱动因素,中收下行与资产减值计提加大则对业绩带来拖累。 【发展趋势】:※ NIM 2.28%,同比上行3bp。1)主要是由于公司负债端优势明显,公司存款活化率的...
沪深300农业银行(601288)简评
沪深300农业银行(601288)简评
公司前三季度实现归母净利润1600 亿,同比增长3.87%(上半年+3.28%)。收入端:前三季度营收同比增5.76%,较上半年6.36%小幅回落,主要是中收受去年同期高基数的不利影响(Q3 同比-29%,上半年-17%),净利息收入同比增长再上台阶(+8.8%,上半年+6.2%)。成本端:费用控制有效,成本收入比29.43%,同比-1.49pcts。拨备端:资产质量超预期改善,但公司延续谨慎的拨备政策(Q3 资产减值损失同比+13%),助推拨备覆盖率单季大幅提升12.5pcts。 ...
沪深300农业银行(601288)细读
沪深300农业银行(601288)细读
净利润增速延续17年一季度以来的回升态势。17年上半年,公司营业收入与净利润分别为2769.53与1086.70亿元,分别同比增长6.4%与3.4%。营业收入与净利润增速均延续17年一季度以来的回升态势。其中,净利润增速分别较16年与17年一季度回升1.62与1.22个百分点,为15年一季度以来最高值。公司净利润增速回升主要原因是:利息净收入在资产规模扩张与净息差企稳回升双重驱动下实现6.2%的较快增长。 利息净收入较快增长,但手续费及佣金净收入下降。17年上半年,公司利息净收入同...
沪深300股票:工商银行(601398)研报
沪深300股票:工商银行(601398)研报
【沪深300工商银行(601398)公司概况】: 中国工商银行在全球拥有总共607万公司客户和5.46亿个人客户,总资产规模达26.09万亿元,在全球商业银行体系中居首位。总股本3564.07亿股,其中A股股本占四分之三,A-H股结构相对均衡,公司第一、第二大股东分别为中央汇金与财政部。三大战略转型:打造多元增长引擎 【场外个股期权:工商银行(601398)投资要点】 ※(一)大零售战略:持续发力显成效 公司零售业务取得较快地发展,对公司总营收和税前利润明显提高,同时公司...
沪深300股票:工商银行(601398)研报
沪深300股票:工商银行(601398)研报
【沪深300工商银行(601398)公司概况】: 中国工商银行在全球拥有总共607万公司客户和5.46亿个人客户,总资产规模达26.09万亿元,在全球商业银行体系中居首位。总股本3564.07亿股,其中A股股本占四分之三,A-H股结构相对均衡,公司第一、第二大股东分别为中央汇金与财政部。三大战略转型:打造多元增长引擎 【场外个股期权:工商银行(601398)投资要点】 ※(一)大零售战略:持续发力显成效 公司零售业务取得较快地发展,对公司总营收和税前利润明显提高,同时公司...